Investing.com — UBS’e göre, ABD hisse senetleri piyasa genişlerken aşırı ısınma belirtileri gösteriyor.
Bankanın piyasa kaynaklı ekonomik rejim olasılıkları, aşırı ısınma riskinin %12 ile hala nispeten düşük olmasına rağmen, “yükselmeye başlayabileceğini ve döngüsel hisseleri yukarı çekebileceğini” gösteriyor. Sean Simonds liderliğindeki stratejistler Pazartesi günkü notlarında bu durumu belirtti.
S&P 500 için sektör ağırlıklı PMI’lar sağlam bir şekilde genişleme bölgesinde kalıyor. UBS’in rejim, kazanç, değerleme ve duyarlılık (REVS) göstergelerini birleştiren modeli olan REVS çerçevesinde 27 sektör grubundan 26’sı artık pozitif puanlara sahip.
Bu genişleme, bankanın artan aşırı ısınma olasılıklarına en duyarlı gruplar arasında gösterdiği otomotiv, dayanıklı tüketim malları ve finans gibi alanlara yardımcı oluyor.
Yazılım, medya ve eğlence, yarı iletkenler ve bankalar bu ay en güçlü sektör grupları olarak sıralanırken, kişisel ürünler, kimyasallar ve ambalaj sektörleri geride kaldı.
Son raporlama sezonunun ardından kazanç revizyonları büyük ölçüde istikrarlı seyretti ve yarı iletkenler yükseltmeler gördü. Stratejistler, teknoloji ağırlıklı gruplar ile S&P 500’ün geri kalanı arasındaki farkın 2026’ya kadar normalleşmesinin beklendiğini ve kazanç dağılımını azaltacağını belirtti.
Bununla birlikte, ilaç ve medya şirketleri liderler arasında kalmaya devam ediyor. Piyasa bu segmentlerde “çok güçlü (%15’in üzerinde) büyüme” bekliyor.
Değerlemeler yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor. S&P 500, ileriye dönük kazançların 22 katından fazla bir seviyede işlem görüyor. UBS’in “Muhteşem 7” gibi büyük teknoloji ve teknoloji ile ilişkili hisseleri çıkardığı S&P ex-Tech+ ölçümü ise 18,6 kat seviyesinde.
Stratejistler endeksin pahalı göründüğünü kabul etti. Ancak hisse geri alımları, küresel emeklilik fon akışları ve dirençli kazanç revizyonlarının mevcut durumu desteklediğini savundular.
Stratejistler şöyle yazdı: “Eğer sert veriler/istihdam daha hızlı zayıflamaya başlarsa, negatif kazanç revizyonları artan oynaklığa ve daha fazla satıcıya yol açabilir. Ancak bu piyasa yapısının ABD’de değerleme düşüşünü dengelemeye devam edeceğine dair güçlü argümanlar var.”
Stratejistlere göre, yatırımcı duyarlılığı iletişim hizmetleri, teknoloji ve finans sektörlerinde en güçlü durumda.
Hedge fonları bankalardan, gıda, içecek ve tütün ile sağlık ekipmanlarından çıkarak ilaç sektörüne yöneldi. “Muhteşem 7” ve yapay zeka ile ilgili hisselerdeki yoğunlaşma yüksek kalmaya devam ediyor.
Bankanın tematik skorları, yapay zeka ile bağlantılı grupları, finansalları ve sağlık hizmetlerini desteklemeye devam ediyor. Kişisel ürünler ve otomotiv gibi gümrük vergilerine maruz kalan sektörler ise savunmasız görünüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
