Investing.com — Wolfe Research, Cuma günü T-Mobile US’in notunu Outperform’dan Peer Perform’a düşürdü. Şirketin ana pazarında artan rekabet baskısıyla karşı karşıya olduğunu belirtti. Ayrıca sermaye harcama döngüsünün hissedar getirilerini olumsuz etkileyebileceğini söyledi.
Analist Peter Supino şunları yazdı: “Rekabet T-Mo’nun çekirdek pazarında genişledikçe uzun vadeli gelir büyüme tahmin riski olumsuz yönde eğiliyor.” Ayrıca şunu ekledi: “Geniş bant ve 6G yatırımları sermaye getirilerini zayıflatabilir ve kaldıracı baskı altına alabilir.”
Firma, yükseliş senaryosunun T-Mobile’ın telekomda en dinamik şirket olmasına dayandığını söyledi. Şirket tüketicilere en iyi değeri sunuyor. Eski nesil telefon işlerinden kaynaklanan bir yük taşımıyor.
Bununla birlikte, Wolfe Research bu senaryonun artık birkaç yönden baskı altında olduğunu savundu. AT&T ve Verizon, fiyat odaklı postpaid abonelere yönelik tekliflerini keskin şekilde iyileştirdi. Firma bu segmentte T-Mobile’ın hakimiyet kurduğunu belirtti. Bu arada kablo operatörleri daha büyük cihaz promosyonları yapıyor. Starlink’in v3 genişlemesi sabit kablosuz erişim büyümesini azaltabilir.
Supino ayrıca yönetim ayrılıklarını ve Deutsche Telekom’un T-Mobile’ı ana şirketle birleştirmeye çalıştığına dair raporları işaret etti. Bunların çıkar uyumu konusunda endişeleri artırdığını söyledi.
Firma, eski planlardaki fiyatlandırma eylemleri nedeniyle ARPU büyümesinin yavaşlamasını bekliyor. Bu eylemler eski ve yeni fiyatlandırma arasındaki farkı daraltıyor. AT&T ve Verizon’daki çekirdek büyümenin önümüzdeki dört yılda T-Mobile’a yakınsayacağını görüyor.
Sermaye tahsisi konusunda Wolfe Research, CEO Srini Gopalan’ın ağ üstünlüğüne “ikiye katlama” yorumlarına dikkat çekti. Bunun harcamaların uzun vadeli rehberdeki 20 milyar dolarlık esnek kapasiteyi muhtemelen aşacağı anlamına geldiğini söyledi. Firma T-Mobile’ın tarihsel değerleme priminin daralması gerektiğini belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
